La Teoría de Dow – Estrategia de trading

Aprenda la estrategia de trading de la Teoría de Dow, una de las técnicas más antiguas para identificar una tendencia. En esta guía, aprenderá cómo se mueven los precios y cómo podemos, como traders, seleccionar los valores ganadores. Los pronósticos de la Teoría de Dow se han utilizado durante más de 120 años, así que vamos a poner a prueba: ¿funciona la Teoría de Dow hoy en día?

La Teoría de Dow fue un método revolucionario que cambió para siempre la forma de operar de los inversores en bolsa. Los principios de Charles Dow para analizar los movimientos del mercado son también la base del análisis técnico. Charles Dow no sólo fue el cocreador del promedio industrial Dow Jones, sino que también fue cofundador del prestigioso Wall Street Journal.
Si sabe algo de trading, reconocerá los principios de la Teoría Dow. Incluso si no es consciente, si utiliza gráficos de análisis técnico, lo más probable es que utilice la Teoría Dow. Básicamente, la Teoría Dow en el mercado de valores puede ayudarnos a conseguir tres cosas:

  • Alertarnos de posibles cambios de tendencia.
  • Mantenernos en el lado correcto de los indicadores técnicos de tendencia del mercado.
  • Darnos una metodología sencilla para operar en los mercados.

Vamos a empezar a explicar qué es la Teoría Dow y cómo la Teoría Dow pronostica las tendencias futuras del mercado.


Definamos la Teoría Dow

La Teoría Dow es una colección de conceptos de mercado descubiertos por Charles Dow que pretende revelar cómo se comportan normalmente las tendencias del mercado. Dow creía que el precio del mercado de valores se mueve de la misma manera que las mareas del océano que llegan a la playa.
Esto es lo que escribió Charles Dow en el Wall Street Journal hace más de un siglo
“Una persona que observa la subida de la marea y desea conocer el punto exacto que marca la marea alta, coloca un palo en la arena en los puntos alcanzados por las olas entrantes hasta que el palo llega a una posición en la que las olas no llegan hasta él, y finalmente retrocede lo suficiente como para mostrar que la marea ha cambiado. Este método es válido para observar y determinar la marea de la bolsa”.
Básicamente, Dow utilizó el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) y el Promedio de Transporte Dow Jones (DJTA) para determinar “la marea de la bolsa”. Los conceptos detrás de su teoría eran muy simples:

En una tendencia alcista, si el DJIA hizo un nuevo máximo, el DJTA debe hacer un nuevo máximo para confirmar la tendencia, de lo contrario, podría señalar un posible cambio de tendencia.
En una tendencia alcista, si el DJIA hace un nuevo mínimo, el DJTA debe hacer un nuevo mínimo para confirmar la tendencia, de lo contrario, podría señalar un posible cambio de tendencia.

Como habrá adivinado, Charles H. Dow desarrolló el primer índice bursátil DJIA. Dow creía que era mejor analizar el mercado de valores en su conjunto que centrarse en valores individuales.
Vea a continuación una breve historia de cómo se creó el Dow Jones:


La historia del índice industrial Dow Jones (DJIA)

En 1882, tres prominentes periodistas financieros Charles Dow, Edward Jones (no relacionado con la empresa financiera) y Charles Bergstresser desarrollaron el Dow Jones and Company un periódico financiero. El objetivo era ofrecer al lector un análisis imparcial del mercado de valores.
Dow y sus compañeros quisieron incluir una media de mercado de acciones seleccionadas del sector del transporte. Esto se convertiría posteriormente en el Dow Jones Transportation Average (DJTA).
El índice Dow Jones es el índice bursátil más antiguo que sigue en uso.
En 1889, Dow fundó el Wall Street Journal, que es uno de los periódicos financieros más populares del mundo. Esto ayudó a popularizar la media bursátil. Y, en 1896, Dow desarrolló la primera media de acciones industriales como precursora del DJTA.
El índice industrial Dow Jones original (DJIA) seguía a las 12 mayores empresas de cada sector.
Hoy en día, el DJIA es el indicador de referencia de la salud del mercado bursátil estadounidense. 
El Dow Jones tiene un aspecto diferente hoy en día, ya que hay 30 empresas que componen el índice bursátil.
Conozcamos los 6 principios básicos de la Teoría de Dow.

¿Qué son los principios de la Teoría Dow?

Los principios del Dow son un conjunto de reglas diseñadas para guiarle a la hora de enmarcar el mercado. Los 6 principios del Dow pueden ayudar a cualquiera a tomar decisiones más informadas.
Vamos a desglosar los principios de la Teoría Dow y luego nos sumergiremos en cada uno de ellos individualmente.
Los seis principios básicos de la Teoría Dow se enumeran a continuación:

El mercado lo descuenta todo. El mercado tiene tres tendencias bursátiles (primaria, secundaria y menor). Las tendencias tienen tres fases (acumulación, participación del público y distribución).
Las medias (índices) deben confirmarse mutuamente. El volumen debe confirmar la tendencia.
Se supone que una tendencia está intacta hasta que haya dado señales definitivas de que se ha invertido.

Veamos cada uno de los principios de Dow en detalle y veamos cómo se puede aplicar la Teoría de Dow operando en los mercados.


1. El precio lo descuenta todo

La primera tienda de la Teoría Dow tiene sus raíces en la hipótesis del mercado eficiente (HME). La teoría de la HME afirma que todo lo que se puede conocer ya está descontado por el precio del mercado. Lo único que no se refleja en el precio de las acciones es la emoción humana.
Del primer principio de la Teoría de Dow podemos extraer la siguiente valiosa lección:
El estudio de la acción del precio es el estudio de la emoción humana.
Si usted es un defensor de las estrategias de análisis técnico se adhiere a este principio, que está en la base de toda la operativa técnica.


2. El mercado tiene 3 tendencias

El segundo principio de la Teoría de Dow es que en un momento dado el precio de las acciones presenta 3 tendencias que funcionan conjuntamente:

  • Tendencia primaria.
  • Tendencia secundaria.
  • Tendencia secundaria.


En la Teoría Dow la tendencia primaria se define como la tendencia general que está en juego durante al menos un año o más. La tendencia primaria puede ser más visible en los marcos de tiempo más altos como los gráficos diarios y semanales. La tendencia primaria suele incluir amplios movimientos de precios que se van a mover al menos un 20% o más.
La tendencia secundaria o la tendencia intermedia es un movimiento contra la tendencia primaria. La tendencia secundaria es de menor duración y suele durar entre 3 semanas y hasta 3 meses.
Nota* En un mercado alcista, la tendencia secundaria se considera un retroceso, mientras que en los mercados bajistas se considera un repunte.
Por último, pero no menos importante, las tendencias menores funcionan de la misma manera que la tendencia secundaria en relación con la tendencia primaria. Se trata de movimientos menores al alza y a la baja que pueden durar entre 3 días y 3 semanas. Según Charles Dow, las tendencias menores se consideran en gran medida el ruido del día a día.
Estas tres tendencias de Dow pueden moverse en sincronía o fuera de ella.
La idea principal es observar el mercado en términos de las tres tendencias, lo que es similar al análisis de marcos temporales múltiples.
Esta es la lección que podemos extraer del segundo principio del Dow:
Utilice el marco temporal semanal para determinar la tendencia principal, el gráfico diario para determinar la tendencia secundaria y los gráficos intradiarios para determinar la tendencia menor. Cuando hay una alineación entre estas 3 tendencias podríamos tener una oportunidad de trading.


Las tendencias tienen 3 fases

El tercer principio de la Teoría de Dow afirma que toda tendencia está construida por 3 fases:

  • Acumulación.
  • Participación del público.
  • Distribución.

La fase de acumulación es el punto de partida de una nueva tendencia en la que el dinero inteligente está comprando en una acción. Entonces empezamos a subir, lo que atrae la atención del público en general, es decir, de los operadores minoristas. En esta fase, todo el mundo empieza a comprar antes de llegar a un punto culminante. Los inversores desinformados siguen comprando mientras que, al mismo tiempo, el dinero inteligente vende sus acciones, lo que constituye la fase de distribución.


4. Las medias deben confirmarse mutuamente


El tercer principio de la Teoría Dow dice que el Dow Industrial y el Dow de Transporte deben confirmarse mutuamente. En la década de 1900, sólo había dos índices, ambos creados por Charles Dow.
La teoría detrás de este principio es que los bienes producidos por las empresas dentro del índice Dow necesitan vender esos bienes. En consecuencia, el Dow Transporte necesita entregar esos bienes. Si las acciones de transporte bajan, la teoría dice que no están entregando tantos bienes y, en consecuencia, las acciones de la industria caerán.
En un gráfico de precios, esto es fácil de comprobar.
Ambas medias deben moverse en la misma dirección, es decir, si las acciones de transporte hacen un nuevo máximo, las acciones de la industria deben hacer un nuevo máximo. En consecuencia, si una de ellas hace un nuevo mínimo, la otra debe hacer un nuevo mínimo. Cuando no están sincronizados, existe una divergencia y puede producirse una inversión de los precios de las acciones. Compruebe cuál es el mejor indicador de reversión.

Hoy en día, tenemos más índices bursátiles como el S&P 500, el NASDAQ-100, el índice Russell 2000 y otros que se pueden utilizar de forma más eficiente. En la década de 1900 las economías funcionaban con los ferrocarriles, pero hoy en día las mayores acciones del mundo son las empresas tecnológicas como Apple, Microsoft y Google.


5. El volumen debe confirmar la tendencia

El quinto principio de la Teoría de Dow dice que el volumen debe confirmar la tendencia y debe moverse en tándem con la tendencia. Si hay una tendencia de velas alcista, deberíamos ver un aumento de la actividad de compra. En consecuencia, si hay una tendencia bajista, deberíamos ver un aumento de la presión de venta.
Nota* Un volumen bajo es una posible señal de una tendencia débil.
La idea principal es que el volumen debe moverse con la tendencia principal.


6. Las tendencias tienden a mantenerse en movimiento

El sexto principio de la Teoría de Dow dice que es más probable que una tendencia se mantenga en movimiento que que se invierta.
Una sabiduría clásica del mercado de valores es “la tendencia es tu amiga”, lo que se remonta a la Teoría Dow.

La idea principal que se quiere aprender es la de operar en la dirección general del mercado hasta que éste señale que la tendencia se ha invertido.
Veamos si la Teoría de Dow sigue siendo relevante en estos días de ordenadores e indicadores de alta tecnología.

La Teoría de Dow está construida sobre la base de principios de hace 100 años, lo que nos lleva a preguntarnos:


¿Funciona la Teoría Dow hoy en día?

Los mercados de hoy en día se rigen por los mejores algoritmos de negociación de alta frecuencia, pero como están construidos por humanos, siguen los mismos patrones que en años pasados. Así que, en parte, la Teoría de Dow sigue funcionando hoy en día. Sin embargo, la forma de aplicarla hoy debería ser diferente.
¿Qué queremos decir con esto?
Pues, sencillamente, que el índice de transportes DJTA no es tan relevante hoy como lo era hace un siglo. Los valores tecnológicos tienen más relevancia, por lo que es prudente sustituir el DJTA por el NASDAQ 100 mientras todo lo demás sigue igual.
Descubramos un nuevo enfoque de las previsiones de la Teoría del Dow que permitirá obtener beneficios en las tendencias alcistas y bajistas, incluso durante una recesión.

Esta estrategia de trading de la Teoría de Dow le permitirá a cualquiera montar tendencias masivas en mercados alcistas y bajistas. Tenga en cuenta que vamos a utilizar el DJIA en combinación con el NASDAQ-100.
Las señales de compra y venta de la Teoría de Dow son sencillas.
Aquí es cómo aplicar la Teoría de Dow en una tendencia bajista – señales de compra.
Vamos a desglosar los principios del Dow en 4 reglas de trading antes de comprar:

Esperar a que se establezca un mínimo de oscilación en la tendencia primaria.
Debe surgir una tendencia secundaria alcista.
A esto le sigue un retroceso que debe superar el 3% en el DJIA o el NASDAQ (basado en Robert Rhea).
Ambos retrocesos deben mantenerse por encima del mínimo de oscilación anterior tanto en el DJIA como en el NASDAQ.
La señal de compra se activa cuando el precio, tanto en el DJIA como en el NASDAQ, rompe por encima del máximo de la tendencia secundaria alcista.

Nota importante: Según Charles H. Dow, el precio de cierre es el más importante. Por lo tanto, él sólo utilizó el precio de cierre al analizar los gráficos de precios.

Utilice las mismas reglas pero a la inversa para las señales de venta de Dow

En resumen, la estrategia de trading de la Teoría Dow no es un sistema infalible que pueda pronosticar las tendencias a corto plazo, pero si usted tiene la disciplina y la paciencia, puede ayudarle a operar la tendencia de un marco de tiempo más amplio. Por ello, las previsiones de la Teoría de Dow son más adecuadas para la inversión en acciones a largo plazo.
Los conceptos clave de la Teoría de Dow son principios independientes que usted puede incorporar de forma sencilla a su estrategia de inversión personal. Pueden darle una capa extra de confirmación y posiblemente ayudarle a refinar sus entradas.
Si sabe leer entre líneas, una buena parte de los principios de negociación de la Teoría de Dow también se refieren a la psicología de la negociación o al aspecto mental de la misma. Invitamos a los nuevos operadores a seguir utilizando su propio análisis junto con los principios de Dow.