Guía de los derivados financieros – Introducción al trading de derivados

El comercio de derivados abre un nuevo mundo de oportunidades especulativas para los operadores diarios y los swing traders. Los derivados bursátiles son instrumentos en los que es posible ganar o perder mucho dinero. A lo largo de esta guía para principiantes sobre los derivados, aprenderá los diferentes tipos de derivados y cómo utilizarlos.

En esta guía para principiantes sobre los derivados, vamos a darle una introducción en profundidad a los derivados financieros. Esta guía está pensada para responder a la pregunta:

¿Qué es el trading de derivados?

Tras la crisis de las hipotecas subprime, el mayor inversor mundial de todos los tiempos, Warren Buffett, también conocido como el “Oráculo de Omaha”, calificó los derivados de “armas financieras de destrucción masiva”.

A pesar de sus comentarios negativos sobre los derivados, Warren Buffett se aprovechó del comercio de derivados a lo grande, obteniendo miles de millones de dólares de beneficios. Parece que el comercio de derivados también puede etiquetarse como una máquina de hacer dinero.

Como dice el refrán:” No escuches lo que dicen, mira lo que hacen”.

A continuación, vamos a tratar el tema de las operaciones con derivados y a compartir algunos consejos valiosos para que esté bien equipado para conquistar los mercados globales con confianza.

En finanzas, los instrumentos derivados son productos que, como su nombre indica, derivan su valor de otra cosa llamada activo subyacente. El activo subyacente puede ser cualquier cosa:

  • Acciones
  • Materias primas
  • Bonos
  • Divisas
  • Índices bursátiles
  • O cualquier activo

Normalmente, las acciones, los bonos, las materias primas, las divisas y los índices bursátiles son los tipos más comunes de instrumentos subyacentes. En las operaciones con derivados, los operadores no invierten en el activo subyacente. En su lugar, mantienen una posición indirecta.

En esencia, cualquier valor que esté determinado por otro activo es un contrato de derivados. El instrumento del que un derivado obtiene su valor se denomina activo subyacente.
Lo más importante es tener en cuenta que el valor de un contrato de derivados depende del valor de otra cosa.

Para aclarar las cosas, utilicemos un ejemplo de la vida cotidiana. Sin siquiera saberlo, la gente utiliza derivados. En un sentido amplio, los derivados son un acuerdo entre dos partes. Por ejemplo, quieres comprar un coche de edición limitada que requiere un depósito de 10.000 dólares para entrar en la lista de espera. El coche no saldrá a la venta hasta un año después y todos los coches que se van a producir están vendidos, por lo que la lista de espera está cerrada.
Si cambias de opinión y no quieres el coche, puedes vender tu plaza en la cola a otros compradores.

Si encuentras a otro fanático de los coches que se perdió la oportunidad y puedes acordar la venta de tu lugar en la cola por un precio más alto de 11.000 dólares, que de otra manera no habría tenido la oportunidad de comprar el coche. Los comerciantes no están comprando el coche en sí, sino un activo cuyo valor está relacionado con el coche.


A grandes rasgos, esta operación representa una operación de derivados, más concretamente una opción de compra. Pagar la prima de 10.000 dólares para estar en la cola de algo que se entregará en el futuro es comparable al comercio de opciones.

Podemos distinguir cuatro tipos básicos de contratos de derivados:
Cada tipo de contrato de derivados puede tener también muchas variaciones.

Como operador profesional, tiene a su disposición diferentes tipos de derivados. Cada uno de ellos tiene una característica distintiva. Los derivados pueden ayudarle a aplicar diferentes estrategias de negociación, a cubrir el riesgo y a especular con los valores de los precios futuros.

Los instrumentos derivados más populares, con diferencia, entre los operadores minoristas son los Contratos por Diferencia (CFD). Los CFD permiten a los operadores minoristas con cuentas pequeñas especular sobre la subida y la bajada de los precios de los activos mundiales. Los CFD ofrecen una gama de instrumentos con los que se puede operar, como índices, acciones, pares de divisas y materias primas.

A continuación encontrará una descripción detallada de los principales tipos de derivados.
Nos limitaremos a exponer los requisitos básicos para operar con cada tipo de derivados:

  • Contratos a plazo: son contratos estandarizados que pueden ayudarnos a comprar y vender activos en una fecha futura. Es un acuerdo informal con precios preestablecidos, por lo que se negocian en el mercado OTC. La principal ventaja de un contrato a plazo es que ayuda a congelar el precio futuro de un activo. Así que es una buena herramienta de cobertura contra el riesgo de un movimiento adverso. Los contratos a plazo son más populares en el mercado de divisas.
  • Contratos de futuros: son similares a los contratos a plazo. Los futuros son contratos financieros utilizados para comprar y vender un activo a un precio predeterminado y en una fecha futura. La principal diferencia es que los futuros son derivados negociados en bolsa, por lo que no se negocian en el mercado OTC. Los futuros tienen la ventaja de bloquear el precio del activo subyacente. Ejemplo de contratos de futuros: E-mini, CL, GLD, ZN.
  • Contratos de opciones: son contratos financieros que permiten a los inversores comprar (opciones de compra) y vender (opciones de venta) el activo subyacente. Cada contrato de opción tiene una fecha de vencimiento en la que el titular de la opción debe ejercerla. Las opciones también tienen un precio predeterminado conocido como precio de ejercicio.
  • Contratos de swap: son contratos OTC personalizados que no están directamente disponibles para los inversores minoristas. Los swaps son contratos financieros que permiten el intercambio de un activo por otro. Los swaps ayudan a minimizar los costes de los préstamos. La forma más popular de swaps es la de los tipos de interés.

Veamos ahora algunos de los beneficios que conlleva el comercio de derivados.

La principal ventaja del comercio de derivados es el apalancamiento. Esto significa que se puede operar con margen y sólo poner como garantía una pequeña parte del importe total negociado. Los derivados han abierto una nueva puerta a la especulación. Puede especular con prácticamente cualquier valor utilizando contratos de derivados. También podrá tener una participación en activos caros que de otro modo estarían fuera de su alcance.

La segunda ventaja de los contratos de derivados es que puede mitigar el riesgo de los precios. En esencia, ayuda a los inversores sofisticados a cubrir las inversiones en el mercado de efectivo.
Las estrategias de cobertura son muy útiles para compensar el riesgo contra cualquier movimiento adverso de los precios. Cuando hay eventos especiales de riesgo importantes, como los informes de ganancias, y no se conoce el resultado, uno puede utilizar los derivados para cubrir esa incertidumbre.

Por ejemplo, un operador que tenga una posición larga en el S&P 500 (el índice bursátil estadounidense) y quiera proteger su operación de un escenario de aversión al riesgo, puede comprar opciones de venta sobre los futuros del índice S&P 500. Una opción de venta da al comprador la opción de vender una determinada cantidad de S&P 500 a un precio específico dentro de un plazo determinado. De este modo, el operador disminuye el riesgo de la posición original.

Con los derivados, se puede mitigar el riesgo de mercado de los inversores con aversión al riesgo a los inversores con mayor apetito de riesgo.

Los derivados negociados en bolsa también se benefician de una mayor liquidez. Esto significa que tiene la capacidad de entrar y salir de las operaciones muy rápidamente sin afectar al precio del mercado. La abundante liquidez también se traduce en estrechos diferenciales entre oferta y demanda. El efecto final es que tendrá unos costes de transacción bajos en comparación con el mercado al contado.

El siguiente párrafo es una guía detallada sobre dónde comprar y vender instrumentos derivados.

Los derivados bursátiles pueden comprarse o venderse en dos lugares:

  • En el mercado extrabursátil (OTC).
  • En el mercado de valores.

En esencia, los derivados OTC se negocian fuera de la bolsa y se negocian directamente entre dos partes. Se estima que el mercado de derivados OTC tiene un tamaño aproximado de 1,2 cuatrillones de dólares. Los derivados OTC son muy populares entre los bancos de inversión.
El inconveniente de los derivados extrabursátiles es que son contratos no regulados que se negocian en privado entre dos entidades implicadas.

Los derivados negociados en bolsa son aquellos contratos que cotizan en una bolsa como la Chicago Mercantile Exchange o la CBOE. En realidad, la mayor bolsa de derivados es el CME Group. Los derivados bursátiles son instrumentos basados en la bolsa que ofrecen contratos estandarizados. Los derivados negociados en bolsa eliminan el riesgo de contrapartida asociado a los derivados OTC.

La práctica habitual es que los pequeños inversores negocien derivados a través de una bolsa, mientras que los operadores institucionales compran derivados OTC.
La principal diferencia entre los derivados negociados en bolsa y los derivados extrabursátiles se describe en la siguiente figura:

Así es como funcionan los derivados:

Los derivados más populares que cotizan en bolsa son los derivados sobre acciones, es decir, las opciones. El funcionamiento de las opciones sobre acciones es muy sencillo. Las opciones sobre acciones le dan derecho a comprar (call) o vender (put) acciones a un precio y en un momento determinados en el futuro.

Por ejemplo, si las acciones de Apple cotizan a 150 dólares por acción, una opción de compra puede proporcionar al comprador el derecho a comprar acciones de Apple a -digamos- 160 dólares en cualquier momento entre el momento en que se compró el contrato de la opción de compra y la fecha de vencimiento. Si el plazo es de un mes, el titular de la opción puede ganar dinero si las acciones de Apple suben de precio. Las opciones pueden comprarse por encima o por debajo del precio actual.

Si dentro de un mes las acciones de Apple cotizan a 180 dólares por acción, el titular de la opción puede comprar las acciones de Apple con un descuento respecto al precio de mercado. Pero, como el contrato de la opción es más valioso ahora, el comprador de la opción puede vender el contrato en el mercado abierto para obtener un mayor beneficio.

Una opción sobre acciones es un derivado porque el valor de la opción se deriva de la acción subyacente. Aprenda a negociar opciones sobre papel aquí.

En términos básicos, vamos a resumir cómo funcionan los derivados en el mundo real.
Por ejemplo, el agricultor Joe cultiva trigo cada año. Como cultiva trigo y porque está mirando el precio al contado del trigo, no tiene claro cuál será el precio final cuando el cultivo esté listo para la cosecha. El agricultor Joe, no sabrá si podrá obtener beneficios, por lo que se enfrenta a un riesgo perpetuo. Debido a la previsibilidad de los precios que producen, los contratos de derivados son populares en la industria agrícola.

La cuestión es si hay una forma de proteger o cubrir el riesgo de la incertidumbre del precio del trigo. Ahí es donde entran los derivados. El agricultor Joe tiene la posibilidad de llegar a un acuerdo para eliminar la incertidumbre del precio del trigo utilizando el mercado de futuros.

Por ejemplo, el agricultor Joe puede acordar la entrega de 100 fanegas de trigo a un precio y fecha acordados en el futuro. Ahora, el agricultor Joe puede planificar mejor su negocio y eliminar parte del riesgo asociado a la fluctuación del precio del trigo.

La actividad especulativa que tiene lugar en el mercado de derivados proporciona al agricultor Joe la liquidez necesaria para vender sus 100 fanegas de trigo. A cambio del beneficio potencial que ofrecen los derivados, el especulador proporciona la tan necesaria liquidez al mercado, que desempeña un papel importante.

En resumen, todos los inversores famosos y con éxito utilizan el comercio de derivados por razones especulativas para aumentar su rendimiento o mitigar los niveles de riesgo de la cartera. Pero, como ocurre con cualquier tipo de inversión, los derivados son como un arma de doble filo. Antes de utilizarlos, asegúrese de entender cómo funcionan los derivados bursátiles. Una vez que adquiera los conocimientos y evalúe el riesgo, los derivados cotizados deberían ser una opción preferente.

Los derivados cotizados siguen siendo la opción más segura, ya que son más transparentes y ofrecen más liquidez que los derivados OTC. Para fines de especulación, los derivados cotizados son también más populares, así que asegúrese de entender primero cómo funcionan antes de mojarse los pies.